Netflix propone una compra en efectivo por Warner Bros. Discovery, buscando simplificar la transacción y acelerar la aprobación de accionistas.
Estados Unidos.-Netflix ha decidido modificar su oferta para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD), optando por una propuesta completamente en efectivo de 27.75 dólares por acción, manteniendo el valor total de la operación. Este cambio, anunciado el 20 de enero de 2026, busca simplificar la transacción, ofrecer mayor certeza a los accionistas y acelerar la votación programada para abril de 2026. Con esta decisión, Netflix responde a la presión de Paramount Skydance, que ha presentado una oferta hostil por la totalidad de WBD.
La noticia, que ha sido ampliamente cubierta por los medios especializados, confirma que el consejo de administración de Warner Bros. Discovery apoya unánimemente la enmienda con Netflix, rechazando las propuestas rivales. La transacción valora los activos en juego, incluidos estudios de cine y televisión, HBO, HBO Max y una extensa biblioteca de contenidos, en 82.7 mil millones de dólares, con un valor en equidad de aproximadamente 72 mil millones.
Las discusiones sobre el futuro de Warner Bros. Discovery se intensificaron a finales de 2025, cuando WBD anunció que consideraría opciones alternativas a su plan original de dividir la compañía. En noviembre de ese año, Netflix, Paramount Skydance y Comcast presentaron propuestas iniciales. El 5 de diciembre de 2025, Netflix se destacó como favorito y firmó un acuerdo definitivo con WBD por 27.75 dólares por acción, compuesto por 23.25 dólares en efectivo y 4.50 dólares en acciones de Netflix. Este acuerdo preveía el cierre tras la separación de Discovery Global en el tercer trimestre de 2026.
No obstante, Paramount Skydance lanzó una oferta hostil por la totalidad de WBD a 30 dólares por acción en efectivo, valorando la empresa en unos 108.4 mil millones, y criticó el acuerdo con Netflix por ser financieramente inferior y con mayor incertidumbre. Durante enero de 2026, WBD rechazó varias veces las propuestas de Paramount, apoyando firmemente el trato con Netflix. Paramount aumentó la presión al anunciar que nominaría directores propios para el consejo de WBD y solicitó más detalles financieros sobre el acuerdo Netflix-WBD, aunque un juez en Delaware rechazó recientemente una demanda relacionada.
Hoy, Netflix eliminó la parte en acciones de su oferta, convirtiéndola en una propuesta completamente en efectivo por los mismos 27.75 dólares por acción. El consejo de WBD aprobó unánimemente esta estructura, destacando que proporciona “mayor certeza financiera” y acelera el proceso hacia la votación de accionistas en abril. Netflix subrayó que el cambio demuestra su compromiso con la transacción, manteniendo un balance sólido y calificaciones crediticias de inversión.
La posible adquisición ha generado un intenso debate en Hollywood. Muchos están preocupados por la concentración de poder en Netflix, que controlaría franquicias icónicas como DC, Harry Potter, Game of Thrones, Friends y una de las bibliotecas más grandes del mundo. Los críticos temen que esto reduzca la diversidad de contenidos y la competencia en streaming, con posibles despidos y cambios en la producción creativa. No obstante, los defensores argumentan que fortalecería la industria frente a rivales y preservaría empleos al integrar recursos.
Paramount Skydance insiste en que su oferta de 30 dólares es más beneficiosa para los accionistas y superior, pero WBD sostiene que el trato con Netflix es el mejor a largo plazo, sin riesgos regulatorios adicionales. La operación aún requiere aprobaciones del Departamento de Justicia de EE.UU., la Comisión Europea y la separación de Discovery Global, con cierre estimado en 12-18 meses (finales de 2026 o inicios de 2027).
Netflix, fundada en 1997 y líder mundial en streaming con más de 280 millones de suscriptores globales al cierre de 2025, reportó ingresos superiores a los 35 mil millones de dólares anuales y una capitalización bursátil que ronda los 300-400 mil millones. Su fortaleza radica en contenido original masivo, expansión internacional y tecnología avanzada.
Esta adquisición la convertiría en un gigante aún mayor, combinando su plataforma con los estudios Warner Bros. (Batman, Superman, Matrix) y HBO.