Netflix se retira de la competencia por Warner Bros. Discovery, dejando a Paramount Skydance como el principal candidato para cerrar el acuerdo.
Netflix se retira y ha decidido no aumentar su oferta para adquirir activos clave de Warner Bros. Discovery (WBD), dejando el camino despejado para que Paramount Skydance avance con una propuesta que valora la compañía en aproximadamente 111 mil millones de dólares.
Esta decisión fue tomada el 26 de febrero, después de que el consejo de WBD determinara que la oferta revisada de Paramount Skydance es una “Propuesta Superior” según los términos del acuerdo existente con Netflix.
En diciembre de 2025, Netflix había acordado comprar los estudios de cine y televisión, el catálogo y el servicio de streaming HBO Max (incluyendo HBO) por 82.7 mil millones de dólares, lo que equivale a 27.75 dólares por acción. Este acuerdo implicaba que WBD separaría sus redes lineales, como CNN y Discovery, en una entidad independiente.
No obstante, Paramount Skydance inició una puja hostil desde diciembre de 2025, presentando inicialmente una oferta en efectivo por toda la compañía a 30 dólares por acción (aproximadamente 108.4 mil millones de dólares).
Tras rechazos iniciales del consejo de WBD, Paramount elevó su propuesta el 24 de febrero de 2026 a 31 dólares por acción en efectivo, añadiendo incentivos adicionales:
- Una “ticking fee” diaria de 0.25 dólares por acción por trimestre a partir del 30 de septiembre de 2026 si el cierre se retrasa.
- Un fee de terminación regulatoria de 7 mil millones de dólares si el acuerdo falla por temas antimonopolio (aumentado desde 5.8 mil millones).
- Cubriría el fee de terminación de 2.8 mil millones de dólares que WBD debería pagar a Netflix por romper el acuerdo.
- Financiamiento adicional respaldado por Larry Ellison y trusts asociados, más fondos soberanos y deuda bancaria.
Warner Bros. Discovery notificó a Netflix esta mañana que la oferta de Paramount es superior, activando un período de cuatro días hábiles para que Netflix iguale o mejore su propuesta.
En un comunicado desde Hollywood, Netflix confirmó su decisión de no continuar en la competencia.
Los co-CEOs Ted Sarandos y Greg Peters declararon: “La transacción que negociamos habría creado valor para los accionistas con un camino claro hacia la aprobación regulatoria. Sin embargo, siempre hemos sido disciplinados, y al precio requerido para igualar la última oferta de Paramount Skydance, el acuerdo ya no es financieramente atractivo, por lo que declinamos igualar la puja de Paramount Skydance”.
Esta declaración se publicó en el sitio oficial de relaciones con inversionistas de Netflix y fue reportada por medios como Reuters, CNBC, Variety y Fortune.
La competencia se intensificó en noviembre de 2025 con el interés de múltiples jugadores (incluyendo inicialmente a Comcast), pero Netflix emergió como favorito en diciembre con su acuerdo centrado en estudios y streaming. Paramount, respaldado por David Ellison y un financiamiento masivo, persistió con ofertas hostiles por el 100% de WBD, argumentando un mayor valor para los accionistas al incluir todas las divisiones.
Con Netflix fuera de la competencia, Paramount Skydance se posiciona para cerrar el acuerdo, pendiente de la aprobación de accionistas y reguladores.
Este movimiento representa uno de los giros más dramáticos en Hollywood en años, consolidando potencialmente un gigante combinado en streaming, cine y televisión tradicional.